Uno de los puntos más recurrentes de la narrativa maximalista es que el bitcóin debe convertirse en la moneda de reserva de los bancos y las instituciones financieras, actuando como una «capa de asentamiento» donde estos organismos netean sus cuentas. Solo si eso ocurre, según dicen ellos, va a ver Bitcoin su objetivo último plenamente cumplido.
Sin embargo, como sabemos por las leyes de oferta y demanda, sin un enorme volumen de transacciones que debería ser decenas de miles de veces mayor al que incluso actualmente existe, es prácticamente imposible que Bitcoin tome un valor estable a largo plazo permitiendo efectivamente a los usuarios asumir compromisos monetarios seguros a futuro —tanto ahorro como inversión—.
Por esa razón, podemos asumir sin entrar en demasiados detalles, que Bitcoin-BTC actualmente constituye una solo una inversión especulativa y quienes lo apoyan buscan ante todo obtener una ganancia y no alcanzar el remplazo del sistema económico actual. Totalmente, todos son libres de buscar obtener ganancias del modo que prefiera y nada hay de malo en ello. No obstante, impulsar una retórica engañosa para convencer a nuevos e inexpertos inversores de desatenderse del verdadero objetivo es, como poco, reprochable.
Otros proyectos, como Bitcoin Cash, buscan llevar adelante una revolución financiera que conquiste el mundo de las transacciones cotidianas, teniendo a los actores —quienes envían el dinero y quienes lo reciben— en el corazón de su funcionamiento. Busca suplir la demanda de un dinero útil allí donde escasea y donde la libertad de mercado se ve restringida por diversas razones. Aún así, tiene que superar la misma barrera que cualquier activo para que su precio pueda considerarse no volátil en un período largo de tiempo.
Podríamos creer ingenuamente que, teniendo Bitcoin Cash una capitalización de mercado mucho menor que la de Bitcoin, tiene más difícil llegar a ser esa reserva de valor de la que tanto se habla. Sin embargo, no solamente es Bitcoin Cash mucho más útil y fácil de utilizar que Bitcoin, sino que es ya se implementó en su cadena de bloques uno de los sistemas de reserva de valor más simples y completos de usar.
Con el protocol AnyHedge, desarrollado por la gente de General Protocols, y su plataforma funcional, Detoken, ya es posible crear contratos inteligentes para que quienes así lo deseen puedan resguardar el valor equivalente en dólares estadounidenses al momento de crear un contrato.
¿Cuál es la diferencia con una stablecoin? Si bien al principio podría parecer lo mismo, esto no es así y las implicaciones son profundas:
A diferencia de una stablecoin, como Tether, el valor en dólares no está resguardado por una institución, sino por un protocolo simple y arbitrado mediante un contrato descentralizado.
No se requiere que el colateral esté en dólares. De hecho, no se usan dólares en ningún momento. Se puede fijar un valor en cualquier moneda de acuerdo común entre las partes, pero en todo momento se utiliza directamente Bitcoin Cash.
Que sea en Bitcoin Cash permite que la comisión por cada transacción sea baja y que la posibilidad de tener una buena liquidez sea alta. Por eso, funcionaría mejor que otras alternativas como DAI, que no contemplan el uso como efectivo digital.
Cómo es un contrato en AnyHedge
En su forma básica en el comercio tradicional, un contrato tiene tres partes interventoras: dos interesados en intercambiar un bien a futuro por un valor determinado y un juez o garante, que cuida que se cumplan los términos establecidos.
La diferencia, de forma simple y sin entrar en tecnicismos, es que un contrato inteligente permite programar con antelación un comportamiento determinado y tener plena certeza de que, cumplidas ciertas condiciones, se va a cumplir. AnyHedge permite crear contratos a futuro grabados en la red de Bitcoin Cash. Esta red es descentralizada, cualquiera puede auditarla y tiene un comportamiento predecible. En este caso, la cadena de bloques mismas, con la cruda imparcialidad que la caracteriza, hace las veces de «juez».
Cómo se estabiliza el valor de la criptomoneda con AnyHedge
Pongamos un ejemplo usando cifras y unidades cotidianas. Supongamos que Alan tiene un bitcóin valuado en 500 € —salgamos un poco del dólar—. Como el mercado de criptomonedas aún es volátil, estima que el precio podría llegar a caer. Hace un contrato con Bárbara, que le ofrece la posibilidad de cubrir esos 500 € por el plazo de un mes. Es como si le dijera: «Deme el bitcóin y dentro de un mes le devolveré la cantidad de bitcoines equivalentes a 500 €». Alan acepta y sabe que, pase lo que pase, dentro de un mes va a seguir teniendo sus quinientos euros en el bolsillo. A partir de ahí las posibilidades son dos:
Disminuye el precio. Supongamos que en un mes a partir de la fecha del contrato, el precio se va a la mitad. En ese caso, Bárbara le devuelve a Alan dos bitcoines que cotizan a 500 € —250 € cada uno—. Alan no perdió en términos nominales y aumentó su patrimonio en bitcoines. Por otro lado, Bárbara se «hizo cargo» de las pérdidas de Alan.
Aumenta el precio. Si el precio se duplica, al fin del plazo del acuerdo Bárbara le devuelve a Alan 0,5 BCH. Esa cantidad cantidad vale 500 €, con lo que Alan no ha perdido poder adquisitivo.
¿Cuál es el incentivo que tiene Bárbara para poder ofrecer este servicio? La idea es que Bárbara hace también contratos con otras personas, usando como colateral el mismo capital. Por esa razón, si el precio del bitcóin subiera, obtendría una ganancia mucho mayor que si simplemente comprara un bitcóin y aguardara un mes. Esto también implica un mayor riesgo, ya que en caso de volatilidad del mercado, un movimiento brusco en descenso podría liquidar su inversión.
Detoken funciona de forma análoga a este sistema, ofreciendo seguridad a los ahorristas y un potencial de ganancia a los especuladores, uniendo a ambos en un mercado común.
Cómo impacta esto en la teoría de «Bitcoin como reserva de valor»
Podríamos decirle sin tapujos a un maximalista que ya no es necesario Bitcoin-BTC para almacenar valor. Ya se pueden crear contratos inteligentes para lograr el mismo efecto en Bitcoin Cash, sin la necesidar de inflar dinero fíat. Además, el uso de Bitcoin Cash como medio de cambio —otra de las características fundamentales de una moneda— permanece constante, sin afectar las propiedades y abriendo las puertas a la posibilidad de una economía impulsada por esta criptomoneda.
Y así y todo, todavía el protocolo recién está arrancando. Las posibilidades a futuro quedan limitadas tan solo por la innovación y el desarrollo. No cabe duda de que una vez que se integre con el resto del ecosistema de Bitcoin Cash —billeteras, exchanges, comercios y soluciones para inversores— la liquidez y la utilidad de un sistema que funciona manteniendo las características de una criptomoneda, van a permitir a un montón de personas, quizás por primera vez en su vida, contar con un dinero confiable y liberado del «peso» (🇦🇷) de la inflación.
