Beaucoup de gens comparent les ICO (Initial Coin Offering) du monde des Cryptomonnaies aux IPO (Initial Public Offering) - PAPE (Premier Appel Public à l'Epargne) - du milieu des entreprises introduites en bourse. Mais cela n'est pas forcément la meilleure comparaison.
Les ICO peuvent aussi porter le nom de Crowdsales Token, étaient initialement utilisés pour financer de nouvelles Blockchain, comme la Blockchain Ethereum (en 2014)
Je m'explique, lors d'une IPO, vous investissez pour vous procurer des Actions de l'entreprise, des Obligations offrant des droits financiers (intérêts, dividendes ..) ou juridique (droit de vote, actions collectives …). C'est le fait de lever des fonds pour développer des projets ou investir sur des produits qui sont déjà créés sous forme de prototype, dans un environnement extrêmement contrôlé et centralisé, une fois que l'entreprise a fait ses preuves et qu'elle soit viable. L'entreprise ouvre ainsi son capital aux investisseurs pour passer d'un statut de Compagnie Privée pour devenir Publique. - Les IPO sont généralement réservés à un groupe restreints de privilégiés, des Fonds d'investissement, des Particuliers fortunés, les membres de la Compagnie (La majorité des profits se faisant avant l'IPO et non pas pendant celle-ci)
Alors que pour une ICO, tout se passe sur des plateformes décentralisées, telles que Ethereum, Wave, Stellar, NEM, NEO .., évoluant dans un écosystème reposant sur un Protocole de Blockchain. Participer a une ICO c'est tout acheter des Tokens (Aussi appelés 'Utility Tokens') de Type ERC-20, pouvant avoir des rôles très variés, suivant l'écosystème du Protocol (Avantages, frais réduits, fonctions premiums, achats d'objets dans une dApp dédiée …). Cet achat de Tokens est assimilé elle aussi à une levée de fonds, mais en premier lieu c'est avant tout et surtout pour développer la base de Détenteurs de Tokens et la base de sa communauté, pour ensuite maximiser le développement du projet, pour à terme créer de la valeur. A l'inverse des IPO où la levée de fonds se fait quand le projet est bien entamé, pour les ICO, la levée de fonds se fait au tout début du projet, sur la base d'un Business model (qui n'a pas encore fait ses preuves). Mais sans aucune réglementations, ou du moins, elles sont en cours d'élaboration, du fait de la complexité de la provenance des fonds (Cryptomonnaies) et des Territoires (les ICO peuvent être hébergées n'importe où dans le monde) - N'importe qui (disposant de Cryptomonnaies, essentiellement Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH)) peut participer à une ICO.
Pour bien comprendre la différence entre les deux principes, ICO & IPO, illustrons cela avec une compagnie aérienne :
Pour l'IPO, cela consisterait à acheter de parts de la compagnie
Pour l'ICO, cela s'apparenterait à l'achat de Miles (que vous pourrez ensuite transformer en avantages, réductions, ou acheter des articles, objets, cadeaux …)
Voici un petit exemple concret. Prenons STORJ, un service de stockage Cloud Décentralisé, qui a lancé son ICO en 2017 et à réussi à lever 30 Millions $. Les investisseurs ont acheté des (Tokens) StorjCoin, qui par la suite leur permettaient d'acheter de l'espace de stockage sur le Réseau Storj en échange des Tokens qu'ils détenaient.
Donc en suivant ce raisonnement, il serait plus judicieux de comparer les ICO à du Crowdfunding, ou une source de financement alternatif.
Lors d'une Campagne de Crowdfunding, vous investissez dans un projet qui vous donne envie, en sachant que vous aurez une contrepartie (sans garantie que le projet aboutisse, ou que vous puissiez profiter de vos garanties), MAIS en sachant pertinemment que vous n'aurez aucun droit sur l'entreprise, en terme d'Actions, ou de droit de décisions.
Les porteurs de projets faisant appel aux ICO le font pour diverses raisons :
Accès à d'importants fonds de façon simple et rapide (auxquels ils ne pourraient pas prétendre, à moins de faire appel à des Venture Capital (VC))
Lever des fonds auprès de futurs utilisateurs ou consommateurs des services/produits qui seront développés
Aucune obligation de partager son Entreprise, ou de diluer le capital de celle-ci
Outil de marketing puissant, qui permet la visibilité et le développement croissant de la communauté, pour ainsi attirer de nouveaux investisseurs et intéresser de futurs clients potentiels
Assurer la liquidité nécessaires pour leur Tokens, et leurs échanges sur des marchés secondaires
L'utilisation de la Blockchain et des Smart Contracts garantit que les termes du 'Contract' ne sont pas modifiés par la suite, mais aussi l'automatisation des transactions, un Investisseur envoi xx Cryptos, et reçois en retour xx Tokens
Éviter les plateformes de ventes, ou les tiers intermédiaires, qui réduisent aussi les coûts nécessaires au lancement de l'ICO.
Tout cela semble bien beau, mais il y a aussi des inconvénients, dès que nous participons/finançons des ICO :
Rien ne garantit que l'investissement sera fructueux du fait de la fluctuation du marché des Cryptomonnaies.
Manque de transparence ou de publication d'informations fiables via le White Paper - Le Livre Blanc -
Fonctionnant sur la Blockchain et utilisant des Cryptomonnaies, assurant l'anonymat, peut aussi apporter des investisseur malveillants, ou au pire blanchiment d'argent (voir financement du terrorisme)
Il y a aussi un élément à prendre en compte, comme ce que nous apercevons sur la Blockchain Ethereum, si vous êtes détenteurs de Tokens, vous devez payer des frais 'gas' en ETH, donc cela peut avoir un coût non négligeable pour avoir la possibilité d'utiliser vos Tokens.
Si vous souhaitez vous intéresser au marché des ICO, il y a 2 PRÉCAUTIONS à prendre, et cela est non négociable, vous le comprendrez bien assez vite (si vous outrepassez ces étapes cruciales)
Consultez le White Paper ! : Il doit fournir quasiment toutes les informations nécessaires, pour répondre à vos questions, mais surtout vous présenter l'idée de faire appel à une levée de fonds via une ICO :
Présentation non exhaustive du projet/produit soumis à l'ICO
Analyse du marché concurrentiel, en expliquant en quoi le projet se diffère des autres, et en quoi il peut apporter quelque chose de nouveau ou novateur, ainsi que les données du Marché concerné/ciblé
Présentation de l'équipe (une équipe anonyme, ou absente sur le Net et les réseaux sociaux, n'inspire pas la confiance), leur passif, les projets sur lesquels ils ont travaillés dans le passé. Identification des Conseillers et Investisseurs
Architecture du Système, quelle Blockchain sera utilisée
Fonctions supposés du nouvel éco système
Information sur l'utilisation des fonds - Il doivent être intégralement utilisé pour la croissance de l'Entreprise, et non pas pour des gain personnels du porteur de projet
La Roadmap (Feuille de Route) qui informera des étapes du développement du projet, ainsi que les délais de livraison (estimés)
La durée de l'ICO qui ne pourra pas être modifiée pendant la levée de fonds
Sans oublier les Tokens : Le Supply total qui sera émis, le Prix de vente lors de l'ICO, la quantité qui sera proposé à la vente lors de l'ICO, la quantité réservée, etc …
FAITES VOS PROPRES RECHERCHES !
En commençant sur les Médias Sociaux, et en premier sur les Messageries instantanées, tels que Telegram, si vous apercevez que la communauté est active, cela est un bon point, à l'inverse d'un projet qui dénigre sa communauté
Ensuite passez au Réseaux Sociaux, la chose simple à faire est de regarder à quelle fréquence les informations et mises à jour du projet sont postés
N'hésitez pas à faire des recherches en parallèle sur le net, ou à poser des questions publiquement, directement avec la communauté (évitez les échanges privés, cela vas surtout vous causer des problèmes, toujours privilégier les échanges d'informations publiquement)
Le White Paper est l'élément le plus important qui peut inspirer la confiance ou non dans le projet, et au sein de la communauté. Plus celui-ci sera développé, plus la confiance grandira, mais faites aussi attention aux projets qui sont trop beaux pour être vrais, il faut qu'un projet soit crédible en termes d'ambition, de levée de fonds, mais surtout de projection de croissance. Vous devez être en mesure d'étudier et de considérer la capacité de réalisation du projet dans les délais et budgets impartis. Cela est beaucoup plus compliqué que pour les IPO, qui fournissent des informations vérifiables et concrètes.
Un rapport du Wall Street Journal publié milieu 2018 à mené une étude sur une base de 1450 ICO, et voici ce qu'il en est ressorti :
271 de ces ICO étaient frauduleuses
Dont 111 avait vulgairement Copié/Collé le White Paper d'un autre Projet
Ces 271 ICO ont tout de même réussi à lever 1 Milliard $ !!
D'où l'intérêt de se concentrer sur tous les éléments, car si vous ne l'avez pas compris, ce Milliard levée à tout bonnement disparu, et les projets ont quant à eux jamais vu le jour.
Finissons par quelques chiffres qui vont vous faire tourner la tête :
Chiffres établi en 2019 sur les ICO/Levée de fonds, suivant le type d'industrie :
Cryptomonnaies : 14.8 Milliards
Plateforme : 12.6 Milliards
Business Services : 4.3 Milliards
Infrastructure : 3.7 Milliards
Banking : 3.7 Milliards
Investissements : 3.4 Milliards
Software : 2.9 Milliards
Internet : 2.3 Milliards
Smart Contracts : 2.1 Milliards
Big Data 1.6 Milliards
Media 1.6 Milliards
Les plus grosses ICO dans le monde :
EOS : 4 Milliards (durée de l'ICO étalée du 1 an)
Telegram : 1.7 Milliards
Bitfinex : 1 Milliard
TaTaTu : 575 Millions
Filecoin : 257 Millions
Tezos : 232 Millions
Les ICO/levée de fonds les plus rapides :
Brave : 32 Millions $ en 30 secondes
Cosmos : 16 Millions $ en 30 minutes
Gnosis : 12 Millions $ en 12 minutes
Bancor : 152 Millions en 3 heures
QTUM : 10 Millions en 90 minutes
La première ICO a eu lieu en Juillet 2013, le projet Mastercoin (actuellement Omni) porté par J.R Willett, a levé 500 000$ soit 4740 BTC à l'époque.
Le projet Ethereum a quant à lui levé 18 Millions $ en 2014, avant d'être développé en 2015, et est aujourd'hui la 2ème plus puissante des Cryptomonnaies en termes de Capitalisation des marchés.
Quelques ICO ayant obtenu les plus gros ROI (Retour sur Investissement)
NXT : Prix de vente ICO 0.0000168$, pour s'établir à 0.08$ actuellement
ETH : Prix de vente ICO 0.311$, aujourd'hui 3540$ !
IOTA : Prix de vente ICO 0.001$, aujourd'hui 1.86$
NEO : Prix de vente ICO 0.032$, aujourd'hui 95.38$
Mais il y aussi des chiffres moins glorieux :
10% des fonds collecté sont détournés par des pirates informatiques
Seuls 25% des projets atteignent leur objectifs
70% des levées de fonds se font sur la même Blockchain (Ethereum)
Comme vous l'avez sans doute remarqué, les ICO sont une alternative pour lever rapidement des fonds, pour développer un projet qui ne présente qu'un Business Model, sans avoir fait ses preuves, et permet au porteur de projet de contrôler l'intégralité du capital de son entreprise.
Certains projets ont engendré de mégas profits, alors que d'autres ont été des gouffres financiers, voir pire, des arnaque totales
Si ce sujet vous intéresse, je vous invite fortement à FAIRE VOS PROPRES RECHERCHES, et surtout ne croyez pas aveuglément le White Paper ou le porteur du projet, ne tombez pas sous le Syndrome du FOMO (Fear Of Missing Out) en pensant que si vous ne vous lancez pas immédiatement, et ainsi faire parti des Early Adopters, vous allez louper l'opportunité du Millénaire ! - Il vaut mieux réfléchir et faire quelques recherches et ainsi gagner peut-être un peu moins en termes de profit que de perdre 100% de votre investissement, ne croyez vous pas ?
Une idée peut (vous) sembler bonne, voire prometteuse, mais tout aussi bien échouer à l'issue de la levée de fonds.
Dernier point, et non des moindres !
N'Investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre, le prix des Cryptomonnaies est extrêmement volatile a tel point que vous pouvez gagner énormément en peu de temps, mais aussi tout perdre encore plus rapidement. Fixez-vous des limites à ne surtout pas dépasser, pour votre propre sécurité financière.
A Bientôt
Christophe WILHELM
© Bitcoin Meister
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