Diferença entre Câmbio Centralizado (CEX) E Câmbio Descentralizado (DEX)

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Diferença entre Câmbio Centralizado (CEX) E Câmbio Descentralizado (DEX)

Você provavelmente já ouviu falar que existem dois tipos de exchanges de criptomoedas: as centralizadas e as descentralizadas. Embora os principais CEXs, como Binance e Coinbase, sejam vencedores claros em termos de base de usuários e volume de negociação, as exchanges descentralizadas, que dependem apenas da tecnologia blockchain e contratos inteligentes, permitem que os investidores negociem diretamente entre si sem a necessidade de um intermediário.

Hoje, vamos dar uma olhada em dois tipos diferentes de trocas e tentar descobrir suas diferenças, bem como seus pontos fortes e fracos. Então vamos mergulhar!

CEX e DEX. O que eles são?

Ao contrário dos mercados tradicionais, onde todas as negociações são feitas em exchanges centralizadas, os traders de criptomoedas podem escolher entre dois tipos de exchanges: centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX).

Embora CEXes e DEXes forneçam funcionalidade para negociação de criptomoedas, eles são diferentes na maneira como funcionam. Para mergulhar mais fundo, vamos começar com sua breve descrição:

CEX (Bolsas Centralizadas)

Por mais óbvio que seja pelo nome, as trocas centralizadas são trocas de criptomoedas que são executadas e controladas por organizações centralizadas. A entidade que administra uma bolsa atua como intermediária entre compradores e vendedores, e eles geralmente (mas nem sempre) operam sob supervisão regulatória. Trocas como Coinbase, Binance, Kraken e OKX são algumas das CEXs mais conhecidas.

A CEX utiliza o Livro de Ofertas para realizar transações. O livro de ordens registra e autentica cada ordem de compra e venda.

O livro de pedidos é a lista de todos os pedidos abertos que estão atualmente disponíveis em uma bolsa para um par de negociação específico. Uma ordem aberta é basicamente outro trader dizendo que está disposto a comprar ou vender um ativo digital por um determinado preço.

Um trader chega ao livro de ordens e coloca uma ordem aberta. Essa ordem aberta permanecerá no livro de ordens até que o trader que fez a ordem cancele a ordem ou outra pessoa concorde em aceitar a oferta.

Fazer um pedido não garante que outra pessoa concordará com o preço. Se algum outro trader no CEX fizer uma oferta muito melhor, a melhor oferta será aceita primeiro.

Existem dois tipos básicos de ordens que você pode ver nos livros de ordens da CEX: ordens de mercado e ordens limitadas.

Ordens de mercado são ordens que se destinam a serem executadas o mais rápido possível ao preço de mercado atual. Em geral, as ordens de mercado dão aos traders uma chance melhor de que sua ordem seja executada instantaneamente.

Ordens limitadas referem-se a ordens em que você define o preço máximo ou mínimo pelo qual está disposto a fazer a transação, seja de venda ou compra.

Antes de usar os serviços fornecidos pelas exchanges de criptomoedas centralizadas, os clientes normalmente precisam se autenticar, ou seja, passar pelo procedimento KYC (“conheça seu cliente”). Em outras palavras, as exchanges precisam garantir que as pessoas que as utilizam são quem afirmam ser e, assim, evitar atividades criminosas, como lavagem de dinheiro. E para muitos crentes em criptografia, pode ser um fator decisivo, pois um dos principais valores do movimento blockchain e cripto é o anonimato. Ainda assim, algumas exchanges permitem que seus clientes usem seus serviços sem a necessidade de passar pelo processo de verificação completa (por exemplo, Binance, ByBit, KuCoin), embora nesses casos os usuários não tenham acesso a alguns dos serviços e possam ser limitado em termos de negociações e montantes de fundos retirados.

As exchanges centralizadas podem ser um lugar muito melhor para negociar para traders/investidores amadores e para aqueles que não têm muita experiência com negociação de criptomoedas, já que o CEX pode ser mais fácil de navegar e entender, pois é só você fazer o pedido sem muita necessidade de entender como funciona sob o capô.

Além disso, cada CEX tem sua própria carteira criptográfica embutida, então você não precisa baixar uma adicional se não quiser, já que você pode armazenar seus fundos lá (embora, como todos sabemos, armazenar fundos em um a troca de criptografia não é a abordagem mais segura, pois você não possui as chaves privadas da carteira onde estão os fundos).

No entanto, uma das características do CEX, que pode ser decepcionante para os investidores que são adotantes iniciais e preferem investir em projetos de criptografia durante a pré-venda ou no lançamento, é que os CEXs têm um número limitado de moedas e tokens listados. Pode não ser uma desvantagem, dependendo da sua atitude: sim, os DEXs têm mais tokens e moedas, mas não há regulamentação, e qualquer pessoa pode listar sua moeda lá. como uma faca de dois gumes.

Como os CEXs têm sua reputação em jogo e potencialmente correm o risco de perder sua licença (se obtiverem uma), eles geralmente têm um sistema rigoroso de listagem de novas moedas e listam novas criptomoedas somente quando podem ter certeza de que eles não vão acabar sendo uma farsa.

Ainda assim, mesmo as principais criptomoedas não são protegidas de força maior e, às vezes, precisam excluir as moedas que acabam falhando (por exemplo, Terra Luna e UST).

DEX (Bolsas Descentralizadas)

As exchanges descentralizadas, como o próprio nome sugere, são basicamente exchanges onde nenhuma entidade executa a execução de ordens. As exchanges descentralizadas dependem totalmente de contratos inteligentes e dapps para automatizar transações e negociações. Algumas das DEXs mais conhecidas são PancakeSwap, Uniswap e SushiSwap.

Então, como a troca descentralizada opera então? A resposta é através de um AMM (Automated Market Maker) ou de um modelo de livro de pedidos convencional.

Já mencionamos como os livros de pedidos funcionam no CEX. No entanto, com o DEX, esse método funciona um pouco diferente, pois não há intermediário no comando e esse processo depende totalmente do algoritmo.

Um proprietário de token faz um pedido para trocar um ativo por outro ativo disponível na DEX. O proprietário do token decide quantas unidades devem ser vendidas, quanto custará e o prazo para aceitar lances pelos ativos. Outros comerciantes podem oferecer lances colocando uma ordem de compra após a ordem de venda ter sido feita. Quando os vendedores escolhem o momento, eles avaliam e executam a oferta.

Vale a pena notar que a maioria dos DEXs opera através do modelo AMM. Vamos dar uma olhada em como funciona.

No modelo AMM, a liquidez de um ativo e a liquidez de seu par de swap são agrupadas em um contrato inteligente. Aqueles que fornecem fundos para o pool são elegíveis para receber as taxas geradas pelos swaps no pool. Caso um trader deseje realizar uma troca no pool, o saldo de ativos digitais no pool é reequilibrado automaticamente para um valor de 50/50 e o preço dos tokens muda para refletir a nova oferta. Se não houver liquidez suficiente no pool e um trader desejar realizar uma troca significativa, o trader terá que enfrentar problemas de alta derrapagem, o que significa que a falta de liquidez resultará em um preço de compra acima do mercado. Nesses casos, um trader precisa concordar em pagar um preço muito mais alto por um ativo ou esperar até que a liquidez aumente.

Uma das maiores vantagens do DEX é que ele não requer verificação, portanto, não há KYC. Isso significa que, diferentemente do CEX, com o DEX você pode preservar seu anonimato.

Outra vantagem de um DEX é que existem vários tokens e moedas que você não pode encontrar em trocas centralizadas. Embora isso possa funcionar nos dois sentidos, já que alguns desses projetos podem acabar sendo golpes de todo tipo que você possa imaginar, como puxadores de tapete, esquemas ponzi e bombas e despejos, são parte integrante do comércio de DEX. Portanto, você precisa DYOR de forma ainda mais completa e cuidadosa ao investir seus fundos em projetos encontrados em exchanges descentralizadas.

Uma DEX pode oferecer a você a oportunidade de investir em um projeto quando ainda está nos estágios iniciais de desenvolvimento e não foi listado nos principais CEXs. Assim, em teoria, você pode ter uma chance de obter um grande ganho caso um projeto em que você investiu seja um sucesso.

Vale ressaltar que você não pode negociar fiat na DEX, e esta opção está disponível apenas na CEX.

Outra grande desvantagem dos DEXes é que ninguém jamais reembolsará suas moedas caso sua carteira seja hackeada e seus fundos sejam roubados.

Como abordamos o que são DEXes e CEXes, bem como suas diferenças, vamos dar uma olhada nos prós e contras desses dois tipos de trocas:

Profissionais CEX

Confiabilidade. Todas as principais exchanges centralizadas fazem o que for preciso para ganhar a confiança dos usuários. Por isso, cumprem as leis dos países em que atuam e regulam sua atividade para evitar qualquer tipo de comportamento criminoso. É por isso que os CEXs são mais populares entre os comerciantes e investidores médios.

Apoiar. Você sempre pode esperar o suporte dos funcionários da CEX caso tenha dúvidas ou precise de ajuda durante sua atividade de negociação. Certamente alguns DEXes também podem ter suporte de atendimento ao cliente on-line, embora com o caso CEX seja uma das pedras angulares que reside em seu sistema operacional.

Liquidez. É muito simples encontrar compradores e vendedores em exchanges centralizadas, especialmente naquelas que possuem milhões de usuários. Portanto, você provavelmente nunca enfrentará uma situação em que não poderá comprar ou vender um ativo digital por um preço razoável.

Simplicidade. No momento, os CEXs são mais amigáveis ​​e fáceis de lidar, pois visam um trader médio, que pode não conhecer todos os outros pequenos detalhes sobre negociação de criptomoedas, mas apenas quer manter a negociação diária ou investimento de longo prazo.

Opções de negociação. As principais exchanges centralizadas podem oferecer a seus usuários uma grande variedade de opções de negociação: mercados spot, futuros, staking, empréstimos e até nft podem ser facilmente encontrados em CEXs como Coinbase ou Binance. Isso significa que os traders podem realizar qualquer tipo de negociação que desejarem em apenas um lugar.

CEX contras

Custódia de bens. Em vez de permitir que você armazene suas chaves privadas em sua própria carteira digital, a maioria dos CEXs manterá seu ativo digital como custodiante em sua própria carteira digital. Embora seja mais conveniente negociar diariamente, existem alguns pontos fracos importantes, como o risco de falha ou fraude do CEX.

Verificação e KYC. Não necessariamente um contra, dependendo de como você olha para isso. No entanto, os comerciantes e investidores que desejam buscar o anonimato absoluto ao lidar com criptomoedas podem achar o processo de verificação uma grande desvantagem.

Profissionais de DEX

Descentralização. Nas DEXs, não há restrições, nem monitoramento do sistema, nem diretrizes e nenhuma entidade que governe tudo. Os usuários são os responsáveis ​​por suas ações e consequências, e todos os negócios são regulados por contratos inteligentes. E como não existe uma entidade única no meio de todos os processos, ninguém pode encerrar as transações ou congelar seus fundos.

Anonimato. Como os DEXs são baseados nos princípios DeFi, não há necessidade de verificações e você pode usá-los sempre que quiser, seja quem for. Ninguém irá bani-lo ou discriminá-lo de usar serviços específicos que estão disponíveis apenas para usuários que decidiram se verificar completamente. Assim, se você se preocupa com seu anonimato, a DEX pode fornecê-lo ao máximo.

Custódia. Ao contrário do CEX, os usuários do DEX não transferem seus ativos digitais para terceiros, portanto, você sempre tem acesso aos seus fundos, pois eles são armazenados em sua carteira digital pessoal e você é o único que possui chaves privadas. Você ainda pode clicar em um link de phishing ou pegar um vírus trojan, mas isso se deve à sua própria falta de jeito.

Tarifas. Quase todas as exchanges de criptomoedas centralizadas cobram taxas extras ao comprar e vender ativos digitais. No caso de trocas descentralizadas, a única coisa que você precisa pagar são as taxas de transação, e elas variam de uma blockchain para outra. Ainda assim, vale ressaltar que às vezes as taxas de gás podem subir muito, e nesses momentos nem a falta de taxas extras ajuda.

Mais moedas e fichas. Em DEXs, você pode encontrar milhares de moedas que não estão disponíveis em CEXs. Alguns deles chegarão lá e se tornarão um sucesso, alguns deles acabarão sendo uma farsa ou fracasso. Investir neles pode ser um risco enorme, mas a recompensa também pode ser enorme: por exemplo, Shiba Inu estava disponível apenas em DEXs como Sushiswap e Uniswap e não parecia muito no começo. Atualmente está entre as 15 principais criptomoedas por capitalização de mercado.

Contras de DEX

Sem negociação para fiat. Ao contrário dos CEXs, você não pode negociar criptomoedas para moedas fiduciárias em DEXs – apenas criptomoedas para criptomoedas.

Baixa liquidez. Devido à falta de volume e número de traders que as exchanges centralizadas costumam ter, às vezes pode ser difícil encontrar compradores e vendedores em exchanges descentralizadas, especialmente quando você está lidando com tokens e moedas com baixos volumes de negociação. Mesmo comparando números é óbvio quem tem vantagem: a Binance tem mais de 90 milhões de clientes e mais de 14 bilhões de dólares em volume de negociação (24h) e a Uniswap, uma das maiores DEXs no espaço DeFi tem cerca de 4 milhões de usuários e cerca de 938 milhões volume de negociação de dólares (24h).

Deslizamento. Slippage é a diferença de preço entre quando uma transação é enviada e quando é confirmada no blockchain. Isso pode ser causado em dois cenários – quando a liquidez é baixa ou durante o alto volume de negociação. Assim, quando você

defina a derrapagem alta, você receberá menos tokens pelo preço pago, no entanto, se você definir a derrapagem baixa, sua transação na maioria dos casos nunca será executada. O deslizamento é apenas um problema de DEX.

Pensamentos finais

A escolha de uma troca de criptomoedas depende exclusivamente da preferência pessoal de um trader. Como sempre, existem vantagens e desvantagens, e nenhum dos dois tipos de troca é perfeito.

Você pode preferir CEXs devido à sua popularidade, facilidade de uso e número de recursos disponíveis, ou pode optar por DEXs devido à descentralização e controle de seus fundos, anonimato e moedas raras. Ainda assim, ninguém restringe suas escolhas, então você pode usar os dois tipos dessas trocas e, assim, compensar as desvantagens que a DEX e a CEX têm.

Não importa qual tipo de câmbio você decida usar, você deve sempre DYOR e seguir todas as dicas de segurança que estão por aí.

Perguntas frequentes

O que são exchanges descentralizadas?

As exchanges descentralizadas, como o próprio nome sugere, são basicamente exchanges onde nenhuma entidade executa a execução de ordens. As exchanges descentralizadas dependem totalmente de contratos inteligentes e dapps para automatizar transações e negociações. Algumas das DEXs mais conhecidas são PancakeSwap, Uniswap e SushiSwap.

O que são trocas centralizadas?

Por mais óbvio que seja pelo nome, as trocas centralizadas são trocas de criptomoedas que são executadas e controladas por organizações centralizadas. A entidade que administra uma bolsa atua como intermediária entre compradores e vendedores, e eles geralmente (mas nem sempre) operam sob supervisão regulatória. Trocas como Coinbase, Binance, Kraken e OKX são algumas das CEXs mais conhecidas.

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