Afinal, o que aconteceu com a FTX?

O ano de 2022 pode ser um dos mais estressantes para os investidores em cripto, com o Luna da Terra despencando e o UST despegando, Celsius entrando em colapso, a inflação permanecendo em máximas de quatro décadas, forçando o Federal Reserve a aumentar sua taxa de juros em mais 0,75%, política em andamento. e turbulência diplomática, e agora a falência da FTX. Embora esta não seja a primeira vez que uma grande exchange faliu (por exemplo, o caso Mt. Gox em 2014), esse tipo de evento desencadeia uma reação em cadeia que afeta todo o mercado de criptomoedas de maneira negativa.

Neste artigo, vamos destacar e tentar entender exatamente o que aconteceu com a FTX e seu ex-CEO, Sam Bankman-Fried.

O que é/foi FTX e quem é SBF?

Primeiramente, quem é Sam Bankman-Fried e qual é a história dele aqui?

Sam Bankman-Fried, graduado pelo MIT, nascido no Vale do Silício, comumente conhecido como SBF, fundou sua empresa de negociação quantitativa de criptomoedas, Alameda Research, em 2017. Apenas dois anos depois, em 2019, Bankman-Fried e sua equipe apresentaram o FTX, um plataforma de troca de criptomoedas sediada nas Bahamas com benefícios como baixas taxas de negociação e amplas opções de negociação.

De acordo com a Bloomberg, Bankman-Fried fez fortuna com FTX e Alameda, que geraram lucros de US$ 350 milhões e US$ 1 bilhão, respectivamente, em 2020. A SBF era considerada uma das pessoas mais ricas de todo o setor e, antes da falência da FTX, sua renda líquida valor foi igual a US $ 16 bilhões.

Em 2021, apenas dois anos após sua fundação, a FTX tinha mais de um milhão de usuários e era a terceira maior exchange de criptomoedas em volume; também abriu uma filial nos EUA conhecida como FTX. A SBF promoveu seu intercâmbio com grande alarde, pagando dezenas de milhões de dólares a celebridades como Larry David, Tom Brady e Gisele Bündchen para promover o FTX.

Então parecia que as coisas estavam indo muito bem, e parecia uma história de sucesso incrível. No entanto, os primeiros sinais começaram a aparecer vários meses antes da crise começar.

O começo do fim

Atualmente, existe um equívoco geral circulando entre os investidores e traders de criptomoedas de que a FTX começou a enfrentar problemas no início de novembro. No entanto, os primeiros sinais de problemas foram detectados em setembro, quando a Bloomberg informou que havia uma relação duvidosa entre a Alameda Research e a FTX. Mesmo que a Alameda tenha feito o possível para ficar nas sombras e não chamar muita atenção, logo foi revelado que era o maior depositante de stablecoins no FTX.

Embora não houvesse provas concretas de tratamento preferencial ou interconexão naquela época, alguns dos participantes do mercado estavam realmente preocupados se a Alameda tivesse uma vantagem injusta devido à sua estreita conexão com a FTX. Por sua vez, a SBF decidiu intensificar e convencer a todos que tinham dúvidas de que Alameda e FTX são entidades separadas que operam sem afeto uma pela outra.

Em 2 de novembro, a CoinDesk informou que a Alameda armazenou uma quantidade significativa de seus ativos em FTT, o token nativo da FTX. Para ser mais preciso, o balanço patrimonial da Alameda ficou assim: US$ 3,66 bilhões em “FTT desbloqueado”, US$ 2,16 bilhões em “garantia de FTT” e US$ 292 milhões em “FTT bloqueado”.

Vários dias após este relatório, o CEO da Binance Changpeng Zhao (CZ) postou um tweet onde afirmou que a Binance venderá todas as suas participações em FTT devido a “revelações recentes que vieram à tona”, o que implica que qualquer pessoa que possua FTT deve fazer a mesma coisa.

Maso mundo da voltas hahahaha

Mas então, em 8 de novembro, Zhao anunciou que a Binance havia iniciado negociações com a FTX sobre sua aquisição devido à sua “crise de liquidez”. CZ afirmou que primeiro ele e sua equipe precisariam concluir a devida diligência. Por um curto período de tempo, FTX e SBF viram uma luz no fim do túnel. Mas isso não durou muito. No dia seguinte, a Bloomberg informou que a Binance abandonou seu plano de aquisição devido à situação financeira da FTX (na época, a FTX havia perdido cerca de 80% de seu valor) e porque tanto a Securities and Exchange Commission dos EUA quanto a Commodity Futures Trading Commission começaram uma investigação sobre as conexões da FTX com outros negócios e empresas da SBF.

Colapso da FTX: falência, transações obscuras descobertas e investigação criminal

Em 10 de novembro, a FTX pediu a duas outras grandes exchanges de criptomoedas – Kraken e Coinbase – um acordo de resgate, que também não terminou bem. A essa altura, a Alameda Research havia parado suas operações e as equipes jurídicas e de compliance da FTX foram demitidas.

A reação em cadeia foi desencadeada e ganhava força: a Comissão de Valores Mobiliários das Bahamas congelou os ativos de uma das subsidiárias da FTX, a FTX Digital Markets, e “partes relacionadas”; FTX. Os funcionários dos EUA começaram a tentar vender ativos relacionados à empresa; A Agência de Serviços Financeiros do Japão ordenou que a FTX Japan suspendesse suas operações; A subsidiária australiana da FTX foi colocada sob administração (a partir de 16.11, sua licença foi suspensa) e a lista continua.

No dia seguinte, em 11 de novembro, FTX, FTX.US e Alameda Research entraram com pedido de falência, e Sam Bankman-Fried renunciou ao cargo de CEO da FTX.

Mais tarde naquele dia, a FTX anunciou que está investigando “transações não autorizadas”. A empresa de análise Nansen, com sede em Cingapura, apresentou uma saída líquida de um dia da FTX de cerca de US$ 266 milhões, com US$ 73 milhões retirados apenas da filial FTX.US.

Além disso, o conselheiro geral da FTX.US, Ryne Miller, afirmou que estava “investigando anormalidades nos movimentos da carteira”. Algum tempo depois, foi revelado que a FTX na verdade perdeu muito mais – cerca de US$ 662 milhões em tokens.

Naquele mesmo dia, um dos funcionários da FTX alertou os usuários no bate-papo oficial do Telegram que a exchange estava enfrentando um “hack”, não uma “transação não autorizada”, e encorajou todos a excluir seu aplicativo móvel FTX, pois contém malware. Enquanto alguns dos funcionários da FTX estavam ocupados com o pedido de falência e investigando os hackers, alguns dos funcionários seniores deixaram as Bahamas e fugiram para Hong Kong e outros lugares.

Durante os próximos dois dias, 12 e 13 de novembro, a SBF estava entrando em contato com diferentes exchanges de criptomoedas e outros grandes atores de criptomoedas em sua tentativa de arrecadar dinheiro para a FTX, mesmo que ele já tivesse pedido falência.

Segundo relatos, em 12 de novembro, entre US$ 1 bilhão e US$ 2 bilhões em fundos de clientes não podiam ser contabilizados. Além disso, como o Financial Times relatou, o balanço da FTX logo antes da falência mostrava US$ 9 bilhões em passivos.

Em 13 de novembro, foi revelado que o colapso da FTX é objeto de escrutínio de investigadores do governo nas Bahamas, que estão analisando se alguma “má conduta criminosa ocorreu”.

No dia seguinte, em 14 de novembro, a Suprema Corte das Bahamas aprovou dois liquidatários provisórios da PricewaterhouseCoopers para supervisionar os ativos da FTX “para proteger ainda mais os interesses de clientes, credores e outras partes interessadas globalmente da FTX Digital Markets Ltd”.

De acordo com um relatório de 14 de novembro da Reuters, o Departamento de Proteção Financeira e Inovação do estado da Califórnia anunciou que estaria investigando o “aparente fracasso” do FTX.

Parece que para SBF e seus colegas, essa saga FTX continuará por algum tempo e, para os investidores FTX, essa saga de falências também não parece tão ensolarada.

O impacto e as perdas

A FTX tinha uma longa lista de investidores: SoftBank Group, BlackRock, Temasek, Ontario Teachers’ Pension Plan, Tiger Global Management, Iconiq Capital, Sequoia Capital e assim por diante.

Atualmente, não é possível estimar um número rígido de perdas dos investidores, mas presumivelmente será na casa dos bilhões de dólares. Apenas a Sequoia Capital investiu cerca de US$ 214 milhões e o SoftBank perdeu cerca de US$ 100 milhões.

Alguns dos capitalistas de risco estão considerando processar a SBF. É difícil dizer por enquanto se isso mudaria alguma coisa ou se eles poderiam compensar suas perdas com isso, então teremos que esperar para ver.

O colapso do FTX já começou um efeito dominó, e todo o mercado de criptomoedas terá que levar algum tempo para se recuperar.

Como a Alameda e a FTX investiram pesadamente em vários projetos e empresas em toda a indústria de criptomoedas, podemos ver alguns desses nomes na lista de empresas falidas em um futuro próximo.

Por exemplo, o gigante do comércio quantitativo de Chicago, Jump Trading, e o aplicativo de investimento e negociação de ações Robinhood estavam fortemente vinculados ao FTX e, de acordo com os investidores, estão atualmente em risco.

A ligação entre Robinhood, Jump e FTX é direta: Sam Bankman-Fried possuía notavelmente 7,6% das ações da Robinhood e uma vez afirmou que estava preparando uma oferta de aquisição completa para Robinhood. Jump Trading e FTX, assim como a Alameda Research, foram apoiadores consistentes de Solana (SOL). Como resultado do crash do FTX, o SOL está sendo negociado agora 94% abaixo de sua máxima histórica (em 18.11.22).

Outro exemplo é a empresa de criptomoedas Multicoin, que perdeu 55% de seus fundos devido ao colapso da FTX. Os sócios-gerentes da Multicoin, Kyle Samani e Tushar Jain, disseram que “temos muitos ativos na FTX” e, embora acreditem que isso possa compensar algumas das perdas, a situação não parece nada boa. Além disso, a Multicoin acredita que nas próximas semanas, muitas empresas de negociação no espaço criptográfico serão completamente exterminadas por causa do colapso da FTX.

Galois Capital, um fundo de hedge de criptomoedas, tem cerca de metade de seus fundos (cerca de US$ 40 milhões) investidos na FTX. “alguma porcentagem” de seus fundos. De acordo com Zhou, por causa da falência da FTX, a Galois está considerando se deve continuar operando normalmente, buscar uma aquisição ou se tornar uma loja de negociação proprietária.

De acordo com a Bloomberg, o credor de criptomoedas BlockFi Inc. está se preparando para declarar falência em poucos dias. FTX US e BlockFi estão intimamente ligados. Em julho, a FTX US forneceu ao credor uma linha de crédito rotativo de US$ 400 milhões, que veio com uma opção de compra da empresa. Além disso, BlockFi fez empréstimos para a empresa agora falida Alameda Research. Portanto, parece que a falência da BlockFi é realmente uma questão de tempo.

De fato, o número de empresas que estão atualmente lutando com os danos recebidos do colapso da FTX é significativo e apenas uma pequena parte delas está revelando suas perdas.

Então, o que podemos esperar por causa de tudo isso?

Por enquanto, os investidores institucionais podem se assustar com o colapso do FTX e podem perder a fé no mercado de criptomoedas, então há uma grande chance de que, por algum tempo, o dinheiro dos investidores institucionais seja investido no mercado convencional.

CZ foi ainda mais longe, afirmando que, devido ao colapso da FTX, “estamos atrasados ​​alguns anos” e que “os reguladores examinarão essa indústria muito, muito mais”.

E daí? Isso significa que a criptomoeda está morta? Definitivamente não.

Já estivemos em tal situação em 2014, quando aconteceu o mesmo com a bolsa Mt. Gox. E, novamente, estamos falando sobre o colapso de uma exchange e não de todo o mundo das criptomoedas. O Bitcoin vai apenas dar de ombros e continuar sua escalada. Na verdade, toda essa situação pode ser um gatilho para a próxima corrida de alta do Bitcoin.

De acordo com os obituários do Bitcoin no 99Bitcoins.com, que rastreia as principais histórias da mídia que afirmam que o Bitcoin não tem valor, desde 2010, o Bitcoin morreu 466 vezes. Morrer um pouco demais por uma moeda que teimosamente não morre, não acha?

Ainda assim, podemos ver mais regulamentações e autoridades assumindo um papel mais proativo no desenvolvimento do mercado de criptomoedas: investidores institucionais, especialmente grandes bancos, reduzirão seus investimentos em criptomoedas e projetos de criptomoedas; as exchanges de criptomoedas terão que se tornar totalmente transparentes em termos de suas operações e liquidez para não perder seus clientes; e o público em geral pode ficar mais hesitante em investir em criptomoedas.