El Salvador will become the first country to make bitcoin legal tender on September 7, 2021. 

The government went even farther to encourage citizens to utilize bitcoin by offering US$30 in free bitcoins to those who sign up for its national digital wallet, known as "Chivo," which translates to "cool" in English. 

Foreigners who invest three bitcoins (about $140,000) in the country will be granted residency.

WHAT IS LEGAL TENDER ?

Money – usually coins and banknotes – that must be accepted in payment of a debt is referred to as legal tender. 

“This note is legal tender for all public and private debts,” says the front of every US banknote. 

Since the late 1800s, this assertion has been incorporated in federal legislation in various ways. 

The greenback is not only legal tender in the United States. 

El Salvador, for example, changed its currency from the colon to the US dollar in 2001. 

The dollar is also used as legal money in Ecuador, Panama, East Timor, and the Federated States of Micronesia.