@CarlosF 15 May 2022

Lo ocurrido con Terra no tiene precedentes en el naciente mercado de cifrados. Quizá veamos cosas peores en el futuro. Sin embargo, las pérdidas para muchos inversores fueron sustanciales, dejando a más de una persona sin palabras y con la boca abierta. La debacle del token LUNA comenzó después de que la stablecoin nativa de Terra, conocida como UST, sufriera un poderoso ataque de FUD. Aquí, FUD se entiende como MyEdO, INcErTidUmBrE y DUdA (refleja el sentimiento en el mercado, especialmente cuando hay un gran cambio de precio). Dado que LUNA sirve como activo de garantía (de respaldo) para mantener la vinculación de UST con el dólar, cuando el valor de UST está por encima de 1 dólar, el protocolo de Terra incentiva a los usuarios a quemar LUNA y acuñar UST. Por el contrario, cuando el precio de UST cae por debajo de 1 dólar, el protocolo premia a los usuarios por quemar UST y acuñar LUNA. Y esto se hace mediante un algoritmo. El problema surge si la liquidez disminuye drásticamente y no se compensa inyectando dinero a tiempo para restaurarla. El otro problema que se ha expuesto es que ante un pánico de mercado como los vividos en los últimos días, algoritmos como los que utiliza Terra son inútiles. Las órdenes de venta ante una estampida de traders (osos) y HODLers destruyen estos sistemas de comercialización. Ahora bien, ¿qué pasó después de que esta espiral de retiradas drenara unos 12 mil millones de dólares de Terra? Pues que a la Fundación Luna no le quedó más remedio que vender sus reservas de Bitcoin (con las que respaldaba a UST), lo que impulsó catastróficamente la caída que ya arrastraba el BTC sobre sus espaldas, llegando a los 29 mil dólares, para después romper esta resistencia y pisar los 25 mil. Esto, como un efecto dominó, golpeó a todo el mercado de cifrados en un auténtico festín para los osos que llevaban mucho tiempo esperando este momento. Tal fue el golpe que la dramática caída de LUNA hizo que su capitalización de mercado pasara de más de 40 mil millones de dólares a sólo 500 millones. Esto dice mucho de las pérdidas sin precedentes para los inversores en uno de los tokens, considerado hasta ese momento, líderes del mercado de cifrados. ¿Cuánto tiempo tardará el mercado en superar esta circunstancia creada por LUNA y UST? Eso está por ver. Lo que sí es cierto es que la red Terra en las últimas horas ha sido apagada dos veces por sus desarrolladores para reestructurarla y devolverla a su estado 'pre-ataque', pero ésto ha sido en vano. Por otra parte, mientras se producía la devacle, algunos exchange de criptomonedas, como Binance, ByBit y BitMex, decidieron retirar de la lista a LUNA y UST, lo que perjudicó temporalmente a algunos inversores. Por ejemplo, 'Binance Earn' dejó de admitir estos dos tokens en todas sus líneas de productos de ahorro y participación, inversión automática e inversión dual. En cuanto al Bitcoin, durante su caída que lo llevó a los 25k$, registró según CoinGlass el mayor volumen de negocio desde marzo de 2020 (en los últimos días las liquidaciones de BTC han superado los 2.200 millones de dólares). Por cierto, hace poco, cuando el Bicoin estaba a 34k$, comenté el movimiento de ballenas de sus wallets privadas y su entrada en el mercado para liquidar sus BTC ante el temor de una caída más profunda. Lo último que se sabe desde Terra es que el creador de UST declaró que esta stablecoin pasará de estar basada en un método algorítmico a estar respaldada por otro activo. Este movimiento forma parte de un plan de contingencia para salvar este proyecto. En caso de que esto se lleve a cabo, los desarrolladores de UST tendrán que retirar de la circulación el 10% de los tokens. Aunque esto puede estabilizar a UST junto con su oferta, lo contrario puede ocurrir con LUNA ya que ambos tokens están relacionados. Personalmente creo la catastrofe de Terra no afectará a todo el mercado en general por largo tiempo. Bitcoin tiene la mayor capitalización del mercado y su crecimiento ha sido orgánico lo que se refleja en la entrada de instituciones públicas y privadas, consorcios y hasta un estado como El Salvador. Es el mercado más maduro y confiable, cuyo proyecto original no anda con inventos e innovaciones ajenas a su único propósito, que es servir como medio de pago. Lo que sí creo de Terra es que crea un precedente que nos dice: ''conoce bien un proyecto antes de invertir en él'' así como ''no inviertas en tokens o stablecoin que utilicen Bitcoin como reserva o algoritmos para establecer una paridad 1:1 con el dólar fiat''. Conclusión. La Fundación Terra cometió básicamente dos errores al respaldar su stablecoin UST con Bitcoin y aplicar un algoritmo para establecer la paridad 1:1 con el dólar. La volatilidad es un dragón indomable en el mercado de las criptomonedas y BTC lleva ese dragón dentro por lo que es muy volátil lo que hace que los algoritmos fallen en retrocesos catastróficos. Terra pasó de valer 120 a 86 y de aquí a 0,00024 dólares por unidad (valor a la hora de publicar esta 'entrada'). Todo el mercado ha pagado por esto. El colapso que comenzó el pasado lunes 9 de mayo en Terra deja muchas preguntas abiertas. Puede que haya sido un ataque de FUD, pero a veces me pregunto si la Blockchain de Terra y sus tokens nativos Luna y UST no son más que un magistral esquema ponzi que ya no soportaba la estafa que se estaba produciendo. El tiempo lo dirá. ✍ C•F _ _ _ #Español #NoiseCash #EnEspañol #NoieChat #DeCalidad #Bitcoin #Terra #BTC #LUNA