@CarlosF 13 June 2021 more from that month

#Bitcoin #StockToFlow #S2F #Parte2 En el post anterior, #Parte1, vimos que el oro y la plata pueden actuar como valor de refugio. Estos, en teoría, deberían conservar su valor a largo plazo como resultado de su relativa escasez y un "flujo" reducido. Además, es muy difícil aumentar significativamente su oferta en un periodo corto de tiempo. PlanB y los defensores del modelo Stock to Flow sostienen que Bitcoin es un recurso similar. Es escaso, relativamente costoso de producir, y su suministro máximo está limitado a 21 millones de monedas (90% emitidos a día de hoy).  Nota 1: La emisión de Bitcoin también está sujeta a los halvings, evento en el cual la cantidad de nuevo suministro que ingresa al sistema se reduce a la mitad cada 210 mil bloques (eso es aproximadamente cuatro años). ¿Entonces, si Bitcoin es un recurso similar al oro y la plata por qué no aplicarle un análisis Stock to Flow y partiendo de allí pronosticar el precio de BTC? Es lo que PlanB hizo y es lo que veremos a continuación en un apretado resumen de los basamentos del Modelo S2F. ● Modelo S2F de Bitcoin. El modelo S2F de PlanB predice el precio de BTC y se basa en el cálculo del suministro de nuevos Bitcoins que entran en circulación gracias a la minería (flow), comparado con el suministro existente (stock). Esto, básicamente, es calcular el ratio. El ratio nos indica cuantos años se necesitan para alcanzar el stock actual. Así para recursos que actúan como valor de refugio (oro, plata, Bitcoin, etc) mientras mayor el número de este ratio, mayor es el precio. ● ¿Cómo se calcula el ratio?  Matemáticamente r_SF =S/F, donde r_SF es el ratio (representan el nivel de demanda), S es el stock (existencias o reservas) y F el flujo (flujo o circulación). ● Aplicación en Bitcoin. En el caso de BTC, la línea principal en el Stock to Flow surge de dividir la cantidad de BTC en circulación sobre la cantidad de BTC que se vayan a minar en ese periodo. Por ejemplo; para Bitcoin el ratio del año 2016 PlanB lo estimó en 25, considerando un stock de 17,5 millones de monedas y un suministro de 0,7 millones por año. Este ratio de 25 nos indica que se necesitan 25 años para alcanzar el stock (reservas existentes) de Bitcoin de 2016 con la producción de minado de ese año. Nota 2: En Bitcoin podemos saber de antemano cuánto será el stock y cuánto el flow cada determinado tiempo ¿Por qué? Porque el protocolo BTC nos da la certeza de conocer lo que se produce cada 10 minutos. Así tenemos noción del total de Bitcoins existentes y el tiempo en que serán minados todos los bloques. Estos datos los usa PlanB para hacer de su modelo, un modelo predictivo. ● Ratio en el Modelo S2F de Bitcoin El ratio, como hemos visto, da al activo un valor y por tanto condición de valores monetarios. Al valor del ratio PlanB aplica la siguiente ecuación; BTC=0,4*r_SF³, y obtiene un estimado del precio de BTC en el tiempo. Nota 3: Aquí pueden ver la deducción de la ecuación y el mecanismo de estos cálculos ☞ https://medium.com/@jsanzsz/valorando-bitcoin-en-funci%C3%B3n-de-su-escasez-9828dd9c197 (artículo traducido al español del original publicado por PlanB en marzo de 2019). ● Relación del ratio S2F con el halving de Bitcoin En un tuit de junio de 2019☞ https://twitter.com/100trillionUSD/status/1137706504503615491 PlanB publicó una tabla donde determina un precio de Bitcoin de $50K que debía darse posterior al tercer halving de mayo de 2020 (esta predicción fue alcanzado el 16 de febrero de 2021), $400K para 2024 y $3200K para 2028, teniendo un índice S2F de 50, 100 y 200 respectivamente; es decir que, cada 4 años, debido al halving, el ratio r_SF aumentará 100% su valor (Capture 1). ● Gráfico basado en el Modelo S2F. El Capture 2 muestra el precio de Bitcoin basado en el modelo S2F (línea oscura continua) y el precio real de bitcoin a lo largo del tiempo (puntos de colores) (evolución de bitcoin desde 2010). Noten que hasta ahora el modelo ha seguido con gran exactitud la tendencia del precio de Bitcoin. Este gráfico sugiere para finales de 2021 un precio para Bitcoin alrededor de $100K. Comentarios: 1) El Modelos S2F indica que a medida que la escasez de Bitcoin vaya aumentando, también lo hará su precio. Recuerden que PlanB calcula el precio de BTC a partir del cálculo del ratio, es decir, calcula el precio de BTC valorando Bitcoin en función de su escasez. 2) Según las proyecciones del modelo, el precio de Bitcoin debería ver un aumento significativo a lo largo del tiempo (ver gráfico, Capture 2) debido a la continua reducción de la relación de Stock to flow (ver en la tabla el Ratio, Capture 1). Hasta una próxima, シ